中小企业接连倒闭已经不是危言耸听的传言。据央视、21世纪经济报道、新华网等多家权威媒体报道，在成本上升等压力下，如今江苏、浙江、广东等地的不少中小企业正面临资金链断裂的危险，一些中小企业已出现半停工、停工状态。另据深圳市银监局发布的首期中小企业运营即金融服务指数显示，一季度深圳市中小企业运营情况整体呈现出销售下滑、成本趋升、毛利下降、融资需求和缺口加大等特点，融资难普遍存在，约13%的企业融资难度很大，57%的企业存在一定程度的融资难题。

现状：“钱荒”来袭

对很多中小企业而言，这是一个难熬的夏天，正如这个季节的变化莫测一样，经历着冰火两重天的严峻考验。在货币政策和楼市双重调控的宏观背景下，企业资本从实业中脱离转战投机并陨落的路径，已然清晰浮现。

仅以浙江温州为切面，首先是乐清的电缆制造企业三旗集团濒临破产，接着温州龙湾区的江南皮革有限公司运营者黄鹤携家人“出走”而停业，温州餐饮连锁品牌波特曼、港尚记的老板严勤为夫妇“消失”而歇业……

这波集中出现的倒闭或停业潮，温州仅仅是一个区域缩影。也就在这段时间，内蒙古以及珠三角等城市也不断出现类似资金链紧张甚至崩塌情况。

据有关媒体报道，4月13日，内蒙古包头的富豪惠龙集团董事长金利斌因深陷巨额债务自焚身亡。民间传言，资产高达40亿元的商人的身亡，其身后高达12.37亿元的巨额民间债务浮出水面。其中，包括商业银行、农信社、典当行、担保公司等多家机构牵涉其中。

在广东，居上灯饰曾是灯饰行业的一家知名企业。近日，央视《今日观察》栏目更是把它作为一个典型案例来谈。居上灯饰成立十年，年销售额曾超过5000万，这样一家明星企业为何落到如此境地呢？业界人士表示，居上灯饰在发展中遇到了资金难题，因为贷不到款，而向外借高利贷，最终因无法偿还滚雪球般的利息而倒闭。

调查：资金链的五种“死法”

有关专家指出，企业资金链断裂的原因是多方面的，但主要是以下五种：

营运资金不足。企业规模扩张过快;存货增加、收款延迟、付款提前等原因造成现金周转速度减缓;营运资金被长期占用，企业因不能将营运资金在短期内形成收益而使现金流入存在长期滞后效应。

信用风险。对客户的账期管理应该是企业财务工作的重中之重。新客户必须现款现货，老客户也都有严格的信用期间，收款只接受银行转账和银票，商业汇票一概不收，宁可失去客户也要控制风险。但事实上，大多数企业为了吸引客户都会给予一定的账期。

流动性不足。一为增加流动负债弥补营运资金不足;二为短资长用，企业运用杠杆效应，大量借入银行短期借款，增加流动负债用于购置长期资产，虽能在一定程度上满足购 置长期资产的资金需求，但造成企业偿债能力下降，极易引发流动性风险。

投资失误。投资风险产生的原因为:一是投资项目资金需求超过预算;二是投资项目不能按期投产;导致投入资金成为沉没成本。

相关方损失产生连带风险。企业在与其他企业开展担保、借贷以及存款业务过程中，因对方内部发生重大损失而受到牵连，从而引发的资金链风险。

根源：魂断资金链

众多企业接连遭遇资金链断裂，进而破产或倒闭的消息，给我们这个夏天太多的思考，也引发了社会各界对中小企业生存现状的忧虑和关注。

据全国工商联对广东、浙江、江苏等16个省进行系统调研结果显示，中小企业特别是小型、微型企业面临的状况可能比2008年金融危机时更为艰难。

5月初，工信部更是要求各省区市主管部门开展涉及中小企业资金缺口、民间借贷实际利率、因资金链断裂而倒闭的中小企业户数等16项内容的中小企业融资情况进行全面调查。调查数据更加直观地描绘了中小企业的经营困局：今年前两个月，规模以上中小企业亏损面达15.8%，同期增长0.3%，亏损额度增长率高达22.3%；规模以下的小企业，亏损情况可能更加严重。

盈利状况尚且如此，眼下让中小企业生存状况雪上加霜的更是其不得不面对的融资难题。实际上，每条貌似猝然断裂的资金链背后，均是多个因素叠加造就的困局。

银行惜贷，市场资金价格飙涨。我国大型和中小型金融机构存款准备金率18日已分别上调历史最高的21%和17.5%。连续上调存款准备金率和控制全年信贷额度，使得商业银行放贷能力备受制约。

民间借贷利率，涨势同样张狂。信贷资源的稀缺迫使众多中小企业不得不转向民间借贷资金，而由此推升的民间借贷利率使得中小企业资金链遭遇前所未有的挑战。在中小企业较多的江浙和广东地区民间借贷市场发现，银行资金收紧的背景下，民间借贷市场今年以来异常火爆，民间借贷利率节节升高，甚至出现10%的高额月息。

“多元化扩张”祸根。实际上，一些企业在货币政策宽松期间的多元化投资，是预埋下的“出事”祸根。最近爆出的濒临破产的温州乐清老牌企业三旗集团或许就是这样一个例子。据了解，近年来，三旗除经营电缆及相关上下游产业外，短时间内投资组建了多家子公司，经营范围扩展至塑胶、房地产、酿酒等行业。由于战线过长，使得该企业的资金运作最终崩溃。

破局：避免被“钱荒”误伤

为避免被“钱荒”误伤,专家也开出了改善资金链的五大”药方”:

退出激进预算。现金流紧张只是一个结果，而非原因，作为企业管理者，首先需要审视造成这种结果的原因：是否是由于激进的财务预算，将投资以及规模的扩张放在了首要目标而忽视了对利润质量的管理?或者当营运现金流出现负值的情况下仍不断地追加投资?或者太过依赖于单一的融资渠道?因此，客观地进行环境影响因素分析和企业战略分析，确保现金流向与环境变化相协调，重新制定稳健的财务预算，是危机中的首要任务。

改善成本。对于已经处于现金流危机边缘的企业而言，最快速的方法是将现金从日常的营运中怎样解放出来。裁员、减薪、关闭生产线或卖掉价值贡献率不高的项目都是企业常用的手段。实际上，聪明的公司会将成本的细分做到精细化，将成本的预算作为企业资源配置管理，理清成本的投入产出关系，消减那些未来不会或者只是很少带来产出的一些成本。

检修供应链。供应链的管理在萧条时期变得异常重要。零库存是企业比较希望的状态，但毕竟是理想状态。如何使整个供应链的效率不受影响才是最为实际有效的?这就要求销售人员更多去了解客户的生产计划和库存计划，并且制定产成品库存目标，再根据产成品目标制定原料库存目标，以此安排原材料的采购计划。

广开资金源。对于资金饥渴的企业而言，单一依靠银行贷款并不是明智的选择。企业应注意资本金和借贷之间的比例、长期负债和短期负债之间的比例，避免短资长用的同时，尽量广开财路，使资金来源多元化。相比银行贷款，寻求上市筹资也因股市紧缩而变得更加困难。不过风险投资信托计划、股权融资或者私募基金投资也是企业可以考虑的途径。

合理瘦身与逆势扩张。对于一个高负债低现金的企业而言，重新审视过去的投资行为，出售相关资产或者关闭生产线可以快速缓解现金的饥渴，在决定出售什么资产、出售多少之前，必须进行谨慎的价值贡献分析，抛弃长期对企业价值贡献为负值的资产，才能使优质资产得到保全从而带来新生的机会。基于价值贡献的分析，三星在最困难的1997年，卖掉120个产品项目之后，在所有对手都在收缩战线的时候仍加大了芯片厂的投资，如今看来，这无疑是一个最正确的决定。

编辑:JAKY